1、新產(chǎn)能沖擊逐漸減弱，停復(fù)工成為供給端關(guān)鍵變量

 

　　受到需求增長(zhǎng)的推動(dòng)，我國(guó)玻璃產(chǎn)能在過(guò)去十年內(nèi)翻了三番，然而過(guò)快的產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)超過(guò)需求的增長(zhǎng)速度，盡管行業(yè)歷經(jīng)多個(gè)景氣周期波動(dòng)，產(chǎn)能利用率震蕩下滑的態(tài)勢(shì)不減。截至2017年7月我國(guó)浮法生產(chǎn)線產(chǎn)能達(dá)12.57億重量箱，共計(jì)生產(chǎn)線361條，但實(shí)際在產(chǎn)產(chǎn)能僅9.23億重量箱，產(chǎn)能利用率約71.6％。

 

　　產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩的局面下，市場(chǎng)行情不再火熱。反映在供給端則體現(xiàn)為行業(yè)擴(kuò)張的速度在近三年顯著下滑，而在產(chǎn)產(chǎn)能甚至在2015和16年上半年均呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。盡管2016下半年新一輪景氣周期使得部分企業(yè)重拾信心，在產(chǎn)產(chǎn)能有一定回彈，但并未超過(guò)歷史最高水平。我們認(rèn)為行業(yè)高速擴(kuò)張的時(shí)期確實(shí)已經(jīng)接近尾聲，新產(chǎn)能的沖擊力度大不如前，供給端整體呈現(xiàn)平臺(tái)震蕩格局，而主導(dǎo)其震蕩的直接因素是產(chǎn)線的停、復(fù)工，根本動(dòng)力是下游需求的變化。

 

　　2、供給側(cè)改革與環(huán)保力度再提升，產(chǎn)能退出進(jìn)程有望加快

 

　　我國(guó)玻璃行業(yè)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題突出，從近五年政府部門(mén)出臺(tái)的相關(guān)政策看，收緊普通平板玻璃產(chǎn)能建設(shè)、鼓勵(lì)高端深加工玻璃發(fā)展的意圖明顯。2016年5月國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，計(jì)劃到2020年，平板玻璃產(chǎn)能將得到有效壓縮提高產(chǎn)能利用率，平板玻璃產(chǎn)量前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度達(dá)60％左右。

 

　　在我國(guó)積極推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的供給側(cè)改革背景下，《意見(jiàn)》從控制平板玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張，并加快推進(jìn)聯(lián)合重組踐行玻璃行業(yè)的供給側(cè)改革。預(yù)計(jì)在相關(guān)去產(chǎn)能政策的強(qiáng)力推進(jìn)下，玻璃行業(yè)的景氣度回升的動(dòng)力將進(jìn)一步加大。

 

　　2017年2月12日至22日，環(huán)保部、國(guó)家質(zhì)檢總局會(huì)同國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、安全監(jiān)管總局等部門(mén)印發(fā)《水泥玻璃行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能專(zhuān)項(xiàng)督查方案》，并組織開(kāi)展了行業(yè)專(zhuān)項(xiàng)督查，對(duì)落后產(chǎn)能進(jìn)行清理整頓，主要關(guān)注落后產(chǎn)能的退出進(jìn)度以及行業(yè)環(huán)保政策標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行情況。與以往相比，本次督查規(guī)格較高，時(shí)間上也緊跟春節(jié)假期，凸顯了國(guó)家對(duì)于玻璃行業(yè)去產(chǎn)能的決心。

 

　　3、深加工玻璃成為建設(shè)重點(diǎn)，先入企業(yè)迅速崛起

 

　　我國(guó)平板玻璃加工率僅為40％，低于世界玻璃深加工平均水平的55％，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比更是相去甚遠(yuǎn)。深加工玻璃是玻璃行業(yè)內(nèi)部處下游的加工環(huán)節(jié)，在平板玻璃供給過(guò)剩的情況下，深加工玻璃的發(fā)展主要受限于國(guó)內(nèi)的玻璃原片及加工技術(shù)。

 

　　9月工信部通知將平板玻璃行業(yè)列入產(chǎn)能過(guò)剩的同時(shí)也強(qiáng)調(diào)支持平板玻璃企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，轉(zhuǎn)產(chǎn)工業(yè)玻璃、在線鍍膜玻璃，發(fā)展玻璃深加工。然而目前，我國(guó)深加工技術(shù)儲(chǔ)備相對(duì)依然不足，深加工產(chǎn)品的品種也有限，電子玻璃等技術(shù)密集度較高的產(chǎn)品品質(zhì)與國(guó)際水平差距較大。例如盡管?chē)?guó)內(nèi)已有部分產(chǎn)線可產(chǎn)出電子超薄玻璃，但80％以上品牌機(jī)仍采用國(guó)外進(jìn)口材料。目前高端建筑玻璃和汽車(chē)玻璃是我國(guó)深加工玻璃的主要品種，如鋼化玻璃、夾層玻璃、中空玻璃、鍍膜玻璃等技術(shù)已能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)產(chǎn)化或半國(guó)產(chǎn)化。